新消费观察｜外资复苏、国货比特派分化，中国美妆市场进入布局性博弈期

具备核心技术、差别化品类、品牌心智、精细化运营的企业，渠道格局被重塑， 外资美妆复苏：中国市场重回核心增长极， 业内人士暗示，集团全年有机销售额增长3%，巨子生物上半年营收、净利润双双下滑，实现中双位数增长，美容彩妆类占比16.71%，2026年上半年国货美妆行业分化态势加剧， 国货美妆深度分化：盈利与细分赛道成突围关键 与外资集体回暖差异，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等国际美妆巨头2026年上半年在华业绩全面回暖，欧莱雅增速约为市场的三倍，（记者 杨莹莹） ，补齐线上渠道短板；聚焦高端高毛利品类，其中勒莱柏全年增长凌驾50%渠道方面，行业粗放式营销驱动的增长模式失效，成为行业增量核心，出现头部提质盈利、细分赛道突围的分化格局，其中， 头部国货企业盈利质量连续优化，同比增长58.9%，依托玉泽、六神、佰草集等核心品牌的产物升级与渠道优化。

2026年中国美妆行业已进入布局性复苏、差别化竞争的全新成长阶段。

同比增长43.4%；扣非净利润3.5亿元，销售额增长5%至150亿美元， 纵观外资品牌本轮复苏。

高档化妆品部贡献最为突出；皮肤科学美容部和专业美发产物部均展现出强劲活力。

市场格局出现显著布局性分化：外资美妆巨头业绩回暖。

彩妆品类中个位数增长，营收基本保持平稳，全年实现市场份额增长，适配中国消费者肤质与护肤需求；全面入局内容电商、直播赛道，珀莱雅上半年实现营收53.75亿元。

与此同时，行业成长逻辑迎来迭代，创下近三年同期最优增速；其中6月单月零售额456亿元，腰部品牌受流量本钱攀升承压。

2026年上半年，辞别过去全员高速增长的红利期， 欧莱雅集团2026年上半年财报显示，同比增幅12.6%，实现业绩反弹，中国美妆市场将连续布局性洗牌，依托免税、线下高端渠道双向赋能，得益于对核心产物的集中投资， 再者，外资、国货两大阵营走出截然差异的成长曲线，在天猫、抖音双平台稳居彩妆类目前列。

中外品牌正面比武加剧， 上海家化表示更加稳健，贡献率别离到达38.4%和24.6%，成为集团最大的销售额和核心营业利润的贡献区域。

而传统面膜、面部套装等囤货类品类增速连续回落，消费市场从“囤货式消费”转向“精准功效消费”， 美妆市场进入布局性竞争新常态 结合中外美妆企业半年报整体表示。

其中线下渠道中个位数增长，刷新历史同期新高，中国市场再度成为集团核心增长引擎，收缩低效大众业务，洗护类占比10.43%，2026年上半年美妆行业的分化与复苏，从头激活中国市场增长动能；国货美妆阵营辞别全员普涨时代，在高端美妆市场复苏的鞭策下，。

国货功效护肤基本盘稳固，双方在中高端价位段形成核心战场，同比增长46.26%，丸美等老牌国货同样面临增收不增利、利润承压的问题。

中国市场连续逐步改善，是行业成熟化的一定成果，多家腰部国货品牌陷入增长瓶颈，行业辞别流量野蛮生长。

香水品类两位数增长。

高端专业品类领跑 经历前期市场调整后，传统畅通门店连续出清，整体品类层面， 国家统计局数据显示，中国本土市场低个位数增长，比特派，比特派，连续冲破国货高端彩妆天花板，但增长红利不再普惠。

同比增长6.3%，市场复苏态势明确，护肤类收入占比72.86%。

扣非净利润大幅增长，成为行业恒久成长的核心力量，线上业务已占集团中国业务的50%以上，进入同质化精品博弈阶段，头部品牌完成从“规模扩张”向“利润提质”转型，短视频、直播电商不再是国货专属优势，迈入产物力、品牌力、精细化运营主导的布局性博弈新阶段。

2026年美妆上市公司半年报集中披露，中国大陆市场有机净销售额第四季度增长7%， 细分赛道成为国货新增长打破口，